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“科创板新股首日涨幅降低是很正常的现象，前期科创板的整体估值水平偏高，现在是在一个理性回归的过程，甚至后面出现破发也很正常，也在我们的预料之中。”华东一位参与过科创板保荐的投行人士认为，“科创板是市场化定价，还有券商跟投制度，面临24个月的锁定期，科创板估值回归理性，券商在定价这块也会更谨慎，不能把保荐费都亏没了。发行人方面可能也会更加理性，不能盲目地追高，如果很多企业都出现破发，还要考虑发行不出去的风险。”

“疯狂的苹果”，到底是谁在“导演”？苹果期价前期为何飙涨？从苹果期货主力合约的市场表现来看，期价主要是从2018年2月下旬开启的一路狂飙模式，尤其是从4月下旬开始，涨势颇为迅猛。日前，高顿教育研究院高级研究员牛嘉向记者表示，苹果期市在当时的大幅走高，或与两个因素有关，一个是天气，一个或与投机有关。

3，交叉金融业务风险首当其冲的就是资产回表，表外类信贷资产要接回来，信贷额度紧张的情况下可能造成产品到期后资金续接困难。这里多说一句，资产回表对“息差”的影响，今年“愉见财经”又有好戏要陪大家一起观察了。理论上，银行对资产端的议价能力会上去，贷款定价可以做高，一些息差down到谷底的银行，接下来完全可以触底反弹了。但张力在于，如果负债端续不上，一如上文说的“产品到期后资金续接困难”，那另一头，负债成本又上升，一切白搭。

业务节完流总得开源，有收缩的业务总得有资源倾斜扩张的业务，有风险总得在发展中去化解，所谓“腾笼换鸟”。讲得俗一点，银行的脑筋，就是以新利润补上老窟窿，“时间换空间”是不变的铁律。节流开源，腾笼换鸟。这“帆”怎么挂？从已出的银行年报来观察，有几面“帆”，已经成为这一腾笼换鸟期的投靠。

万联证券则指出，券商板块政策多利好，纾困再加码。上周来看，证券市场政策利好连续出现：1．回购和衍生品交易适时放开；2．并购重组再提速；3.QFII扩容，落实对外开放。自2018年四季度以来，资本市场改革不断推进，在整体制度完善和局部鼓励创新两方面均有举措出台，监管边际放松迹象明显。而上周的多项举措也显示了监管层的政策延续性，政策放松利于提振市场信心、修复券商业绩预期，而QFII总额度的翻倍将带来增量外资流入，市场流动性进一步改善，春季躁动行情有望强化。从历史经验来看，券商行情的启动有两大基础，分别是监管政策的边际放松和流动性环境的边际改善。就当前时点而言，这两方面基础正在逐步形成，尽管业绩的拐点仍需等待，但基本面企稳修复的预期正在不断强化，券商资产质量问题也获得较大缓解，维持“强于大市”板块评级，看好板块后市表现。个股方面，首推龙头中信证券、华泰证券等龙头券商的估值仍处历史相对低位，兼具低估值（PB）和高回报（ROE）优势，具有较高配置价值，建议投资者密切关注。

责任编辑：陈平新浪财经第四届金牌董秘评选正式启动，谁是你心中的金牌董秘？你的一票，最有说服力！（给她投票）谈职业素质：董秘要有全局的战略思维能力和对市场趋势的分析能力谈及董秘需具备哪些基本素质，马金儒表示，从董秘的职责角度，资本运作经验、法律、财务等专业知识，充沛的精力以及敏捷的思维是基本的要求，同时也需要强烈的责任心、诚实、诚信的道德以及为投资者服务的心态。而要想成为优秀的董秘，还需要对本行业的深刻了理解，对公司战略和经营的深入参与，要有全局的战略思维能力和对市场趋势的分析能力。